«Короткая» позиция на вылет: 6 промптов к банкротству в эпоху ИИ
Скотт Фирон зашортил 200 компаний и вывел формулу краха. В эпоху ИИ его «рецепты смерти» стали актуальны как никогда.
Обновлено:
3 мин чтения
14 просмотров
Скотт Фирон зашортил 200 компаний и вывел формулу краха. В эпоху ИИ его «рецепты смерти» стали актуальны как никогда.
3 мин
Кремниевая долина — это «самая волатильная чашка Петри необузданного капитализма на планете». Пока одни ищут следующего «единорога», Скотт Фирон, основатель Crown Capital Management, ищет тех, кто вот-вот испустит дух. На его счету — более 200 успешных коротких позиций против компаний, которые казались незыблемыми.
В своей книге «Dead Companies Walking» Фирон дистиллирует три десятилетия встреч с топ-менеджментом в шесть фатальных ошибок. Сегодня, когда индустрия совершает резкий разворот от классического SaaS к генеративному ИИ, эти «режимы отказа» проявляются с удвоенной силой. Почему это важно? Потому что в эпоху смены парадигм старые лидеры становятся «ходячими мертвецами» еще до того, как это заметит рынок.
Фирон утверждает: компании гибнут не от отсутствия технологий, а от когнитивных искажений их лидеров. В 2026 году, когда на рынок массово выйдут автономные ИИ-агенты, эти ошибки станут фатальными для тех, кто привык к комфорту прошлого десятилетия.
Софтверный рынок движется 20-летними волнами: мейнфреймы, клиент-сервер, затем SaaS. Каждая волна создает «бычий» рынок, но на излете рост сглаживается, а мультипликаторы схлопываются. SaaS-метрики стагнируют уже три года. Пытаться ехать на багаже «облачного бума» — это все равно что заправлять кибертрак углем.
Многие компании до сих пор живут по правилам продаж десятилетней давности. Но старые квоты и воронки больше не работают в мире, где доминирует Product-Led Growth (PLG) и многомиллионные чеки за внедрение ИИ-решений. Те, кто слепо верит в старую формулу успеха, пропускают момент, когда она превращается в формулу краха.
Покупатели больше не хотят «просто софт». Они хотят быть AI-native. Около 41% бюджетов на ИИ — это абсолютно новые деньги, вырванные из других статей расходов. Продавать старое приложение под соусом «умных функций», которые не решают реальную боль клиента — прямой путь к рекордному оттоку (churn).
ИИ-хайп создает колоссальное давление: компании вынуждены выпускать сырые фичи ради отчетов. Но анонс «дорожной карты ИИ» — это не то же самое, что создание ценности. В 2026 году этот разрыв станет очевидным даже для самых консервативных инвесторов.
Фирон подчеркивает: если лидеры физически или эмоционально удалены от операционки, они обречены. В контексте текущего года это означает одно: если топ-менеджмент не использует <a href="/glossary/claude" class="text-primary hover:underline">Claude</a> или <a href="/glossary/gpt" class="text-primary hover:underline">GPT</a> ежедневно, он уже безнадежно отстал.
Технологии меняются быстрее, чем выходят квартальные отчеты. Стратегические сессии раз в полгода в мире, где SOTA-модели обновляются каждый месяц — это анахронизм. Команды, которые не «промптят» реальность каждый день, просто не чувствуют темпа изменений.
Зеркало шортселлера — жестокий, но необходимый инструмент. Сегодня «ходячие мертвецы» — это те, кто надеется переждать ИИ-шторм в тихой SaaS-гавани. В этой «чашке Петри» выживают только те, кто готов убить свой старый бизнес ради нового, не дожидаясь, пока это сделает рынок или Скотт Фирон.
