Пока рынок хоронит чипмейкера из-за плохих отчетов, Stratechery указывает на фатальную ошибку: Intel продает свои заводы ровно за секунду до того, как они станут золотой жилой.
2 мин
Intel отчиталась о доходах, и цифры выглядят пугающе. Рынок в панике, инвесторы требуют крови, а руководство компании судорожно пытается «оптимизировать расходы», распродавая производственные мощности. Но аналитики Stratechery уверены: это не спасение, это стратегическое самоубийство.
В чем суть ошибки?
Intel настолько погрязла в пессимизме из-за текущих убытков, что перестала смотреть на шаг вперед. Компания ведет себя так, будто рынок чипов сжимается, тогда как на горизонте маячит цунами спроса, о котором другие только мечтают. Речь идет об «Агентской возможности» (The Agentic Opportunity).
Почему AI-агенты спасут (или добьют) Intel?
Мы привыкли, что AI живет в облаке (спасибо, NVIDIA). Но следующая фаза революции — это автономные агенты, которые работают 24/7 прямо на вашем устройстве, выполняя задачи без задержек. Для этого нужны мощные локальные процессоры. Это именно то, что Intel умела делать лучше всех.
Вместо того чтобы готовиться стать главным поставщиком «железа» для эпохи AI-агентов, Intel в панике избавляется от активов, считая, что лучшие дни позади. Это классическая ошибка выжившего наоборот: компания видит свои финансовые дыры, но не видит, что стоит на пороге самого большого дефицита вычислительных мощностей в истории.
Парадокс ситуации
Пока Сэм Альтман ищет триллионы на новые заводы, Intel, у которой эти заводы уже есть, ведет себя как банкрот. Если компания не сменит оптику с «выживания» на «атаку», эра AI-агентов пройдет мимо неё, окончательно закрепив лидерство за теми, кто не побоялся инвестировать в железо.
Intel ошибочно воспринимает свои финансовые проблемы как конец эпохи, упуская тот факт, что бум AI-агентов потребует именно тех мощностей, которые компания сейчас распродает.
Главный риск для Intel сейчас — не конкуренты вроде AMD, а собственный пессимизм, который заставляет компанию сворачивать инфраструктуру накануне взрывного роста спроса на неё.
